Bitcoin und Kryptowährung, was ist eine Finanzblase? Erklärungen in 5 Minuten Chrono!
veröffentlicht: 10/12/17, 11:21
Ein großartiger Artikel über das Phänomen der finanziellen "Blasen" absolut lesen und verstehen wenn du ein paar Murmeln in Kryptowährung legen willst: https://www.lesechos.fr/finance-marches ... 137044.php
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Ist Bitcoin eine Blase? Drei Grafiken zum Verstehen
Das digitale Motto fliegt von Schallplatten zu Schallplatten. Viele Beobachter warnen vor dem Risiko einer Blase.
Eine Blase kann nur erkannt werden, wenn sie ausbricht, sagen sie. Mit Bitcoin sind Beobachter jedoch davon überzeugt, dass Kryptowährung ein rein spekulativer Vorteil ist. Sein Anstieg entspricht keinen fundamentalen Marktdaten, und die Kurse gehen direkt auf eine massive Korrektur zu. Einige zögern nicht, die größte Blase in der Geschichte zu sehen. Hier sind drei Grafiken, um den Wahnsinn, der Bitcoin und andere Kryptowährungen beschlagnahmt hat, zu relativieren.
-1- Das klassische Modell einer Blase
Robert Shiller, Nobelpreisträger in 2013, ist Spezialist für Blasenphänomene. Insbesondere hat er ein Buch über "Irrationale Überschwänglichkeit" der Märkte geschrieben, in Bezug auf die Kommentare von Fed-Chef Alan Greenspan in 1997. In seinem Buch, das einige Monate vor der Dotcom-Blase veröffentlicht wurde, schätzte der Wirtschaftswissenschaftler, dass die Aktienmärkte überbewertet waren.
In 2005 veröffentlicht Robert Shiller eine neue Ausgabe, die den Immobilienmarkt umfasst, den er auch auf zu hohem Niveau betrachtet. Bei 2007 treten vor der großen Finanzkrise in 2008 erste Anzeichen von Cracking auf. Heute ist Shiller sehr an Kryptowährungen interessiert.
In einem Interview auf der Quartz-Website glaubt der Ökonom, dass das beste Beispiel für den Blasenmoment Bitcoin ist. Er besteht auf dem "Storytelling" des Wahlspruches. Eine Schöpfung von einem mysteriösen Satoshi Nakamoto, eine Operation aus einer Zentralbank, die Unmöglichkeit der Regierungen zu regulieren ... kurz, ein Motto, das perfekt mit der Luft der Zeit nach der Finanzkrise zusammenpasst.
Die klassischen Phasen einer Blase. - Wikimedia
Gerade im Zuge der Finanzkrise entwickelte der Ökonom Jean-Paul Rodrigue die obige Grafik, in der die Phasen einer Blase von ihrer Entstehung bis zum Ausbruch detailliert beschrieben werden. Im Vergleich zu Bitcoin erscheint das Motto als Cartoon-Beispiel für eine Blase in der Formation. Nach dem Start in 2013 erlebte er eine erste Korrektur in 2014. Mit wachsender Aufmerksamkeit der Medien und persönlicher Aufmerksamkeit hat Bitcoin seit 2017 angefangen zu explodieren.
Der Preis von Bitcoin in Dollar. - Münzautomat
-2- Die schnellste Blase der Geschichte
Ein weiterer Graph hat sich in der Kryptowährungsgemeinschaft verbreitet. Er vergleicht die Entwicklung des Preises von Bitcoin mit der anderer Indizes, die eine Blase gebildet haben. Dies hat viele Debatten ausgelöst - wie hier - über die Anzahl der Jahre, die man sich für Bitcoin merken muss, oder die zu verwendende Skala - logarithmisch oder nicht.
Charles Schwab
Über diese Debatten hinaus, beobachten wir die vorherigen Blasen, die der Immobilien oder der Internetblase, stellen wir fest, dass sie für 10 Jahre gewachsen sind, bevor sie platzen. In diesen 10-Jahren haben sie 1.000% aufgebläht. Was ist mit Bitcoin? Seit einem tiefen 2015 160-Dollar Mitte Januar gibt es kaum zwei Jahre, er nahm 1.360% auf fast 17.000-Dollar. Von diesem Standpunkt aus wäre Bitcoin eine der schnellsten Blasen in der Geschichte.
-3- Wenn es eine Blase ist, ist es gefährlich für die Weltwirtschaft?
Das erste, was man bedenken sollte, ist, dass selbst wenn die Blase platzen würde, die digitale Währung nicht verschwinden würde. Amazon oder Apple sind beide durch die Dotcom-Blase gegangen. Die zweite Sache ist, das Gewicht von Bitcoin zu messen, um den möglichen Schock eines Währungszusammenbruchs besser zu erfassen. In diesem Fall beläuft sich laut der MarketCoinCap-Site die Gesamtkapitalisierung der kryptografischen Währungen auf mehr als 400 Milliarden. Bitcoin allein ist nahe 260 Milliarden.
Diese Zahlen mögen groß erscheinen, aber in der Finanzwelt ist das nicht beeindruckend. Auf den Devisenmärkten werden jeden Tag die Gegenwerte von 5.100 Milliarden von Dollars ausgetauscht. Die globale Marktkapitalisierung beträgt 78.000 Milliarden. Zum Zeitpunkt der Subprime-Krise näherte sich die US-Haushaltsverschuldung 13.000 Milliarden.
Die Kapitalisierung von Kryptowährungen grenzt an 420-Milliarden von Dollar. - CoinMarketCap.com
In der Realität, mehr als die Größe, besteht die Gefahr hauptsächlich in den Verbindungen zwischen den Akteuren über Derivate. So hat der kleine Hedgefonds Long Term Capital Management (LTCM) die Weltmärkte in 1998 in seiner Beinahe-Insolvenz erschüttert. LTCM, das eine starke Hebelwirkung hatte, war sehr eng mit den Banken verbunden, die untereinander verbunden sind und die gesamte Wirtschaft finanzieren.
Das Gleiche gilt für die Subprime-Krise: Die Subprime-Verschuldung in den USA war relativ gering, aber sie verschmutzte den gesamten US-Kreditmarkt und den gesamten Planeten, da sie mit anderen Vermögenswerten in den Vereinigten Staaten vermischt war. komplexe Derivate durch Verbriefung.
Derzeit finanzieren nur wenige Unternehmen Bitcoins, und in Ermangelung offizieller Notierungen an anerkannten Börsen ist es immer noch schwierig, Bitcoin-Derivate zu entwickeln. Aber das sollte sich in den kommenden Zeiten ändern. Tatsächlich bereitet die CME-Gruppe einen Futures-Kontrakt auf die digitale Währung vor.
Etienne Goetz
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